O banco Morgan Stanley projeta que a Petrobras (PETR4) destinará cerca de US$ 3,5 bilhões (aproximadamente R$ 19,9 bilhões) em dividendos adicionais aos acionistas, apoiada por um sólido saldo de caixa e uma performance robusta de fluxo de caixa operacional.
Essa expectativa está alinhada com o aguardado plano estratégico de longo prazo da Petrobras, cuja divulgação está prevista para o fim deste mês. Segundo o Morgan Stanley, a estatal pode manter entre US$ 6 bilhões e US$ 10 bilhões em caixa excedente entre o quarto trimestre de 2024 e o quarto trimestre de 2026, após investimentos anuais de aproximadamente US$ 15,4 bilhões.
Esses dividendos extras projetados para 2024 e 2025, na ordem de US$ 3,5 bilhões anuais, podem fortalecer a posição financeira da Petrobras, mantendo-a dentro das metas de alavancagem e com uma dívida projetada de até US$ 65 bilhões.
Mesmo com a recente oscilação dos preços do petróleo, situando-se entre US$ 70 e US$ 80 por barril, o banco acredita que a estatal mantém perspectivas sólidas.
Com uma previsão de preço do petróleo em US$ 73 por barril em 2025 e US$ 71 em 2026, a projeção é de estabilidade no fluxo de caixa da Petrobras, embora haja ressalvas quanto à volatilidade do petróleo e possíveis pressões fiscais que poderiam impactar as distribuições futuras.
Caso o preço do barril caia para a faixa entre US$ 50 e US$ 55, a Petrobras pode optar por reduzir seu orçamento de investimentos em até US$ 1,5 bilhão ao ano, preservando seu caixa.
Apesar desses cenários de risco, o Morgan Stanley mantém uma avaliação positiva das ações da Petrobras, com uma recomendação “overweight” e uma expectativa de dividend yield de 21,2%.
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